18A资深投资者的投资，金额与时间怎样看？
资深身份、有意义投资和上市前持有时间是不同问题；5%、3%、1%是按市值分档的指示性基准。
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Capital insights
上市标准
上市标准相关的上市实务、规则解释与企业准备。
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共 64 篇 · 第 4 / 6 页18C已商业化公司，收入达到多少才属于这一类？
最近经审计年度的特专科技业务收入至少2.5亿港元；达到收入门槛仍需满足研发、市值和投资者等条件。
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18C未商业化公司的研发与资金要求，比已商业化高在哪里？
未达2.5亿港元收入的申请人适用更高市值、分档研发比例和125%营运资金要求。
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用了AI或新能源技术，就能按18C上市吗？
18C看主营业务对特专科技的实质依赖，不是公司介绍里有没有科技词汇。
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港股控股股东变了，是否一定要重算营业纪录？
拥有权和控制权连续性看管理影响的实质；控股股东变化并不在所有情形下自动导致不合资格。
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大客户占比很高，是否就不适合港股上市？
比例高会带来依赖审查，但关系稳定性、行业特点和替代能力共同决定是否触及适合性。
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港股De-SPAC继承公司，需要重新满足上市条件吗？
需要。SPAC已经上市，不会让并购目标自动获得经营企业上市资格。
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财务数字达到门槛，为什么仍要评估港股上市适合性？
业务可持续性、诚信和合规问题可能独立影响决定，财务测试不是自动批准公式。
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港股管理层连续性，只看董事名单有没有变吗？
还要看实际负责业绩的核心人员和主要经营子公司的管理，职务名称不能代替实质。
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港股上市市值，能否用上一轮融资估值代替？
不能直接替代。上市时股本和定价须对应适用市值口径，公众持股市值还要另外算。
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港股市值收入现金流测试中的一亿元，能用融资款补吗？
不能。该门槛看上市业务前三年经营活动的现金流，不是银行存款或融资流入。
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港股市值收入测试不要求盈利，是否更容易？
它提高了市值要求，仍保留收入质量、经营纪录和适合性条件，不能只挑少一个指标来看。
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