港股控股股东变了，是否一定要重算营业纪录？

一般主板申请的拥有权及控制权连续性，关注最近财政年度开始至紧接上市前的相关期间；有发售安排时，终点按指南对应至发售成为无条件前。判断的目的，是让业绩能够对应一套真实、持续的股东与管理层关系，而不是只看递表当天谁在名册上。

现行指南明确，控股股东变化并不总会令申请人失去资格。如果相关期间发生变化，申请人须向交易所证明，对管理层的影响没有重大改变。公司不能自行把“都是熟人”或“创始人仍在任”当作充分证明。

例如，股东把股份转入其仍控制的持股工具，与出售给新的控制人，在经营影响上可能不同。没有控股股东时，还需要分析单一最大股东或相应股东组合；一组控股股东的成员或投票利益改变，也不能只计算合计比例。

准备时应还原重组前后的投票、董事委任和重要经营决策，让历史事实支持结论。若并购将原本不同控制下的业务拼入申请集团，还可能产生人为包装业绩的疑问。是否能够延续原纪录，须按完整结构及实际管理影响判断。