港股反收购，为什么不是买到上市公司就能挂牌？
交易所既看明确触发条件，也看交易实质；拆分交易和安排转换股权不能自动绕开新上市要求。
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Capital insights
资本观察
Ken、小慧与极峦资本的上市观察。美股、港股规则和企业实务，持续更新。
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共 464 篇 · 第 29 / 39 页港股风险因素，怎样写出公司真正受影响的地方？
从真实业务、财务变化和依赖关系说明风险，改善措施不能把仍存在的风险遮掉。
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已在海外上市的企业，到香港第二上市有哪些条件？
有无不同投票权、原上市市场、合规纪录与市值分别影响资格，第二上市并非另一套首次IPO。
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港股股东人数够了，股权分布就一定达标吗？
一般主板至少三百名股东，还要检查前三大公众股东的实益集中情况，账户数量不能代替持有人判断。
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香港SPAC的发行结构，与普通IPO有什么不同？
香港SPAC面向专业投资者，初始发行不设公众认购部分，募资和持有人分布另有具体门槛。
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香港SPAC发起人，只有资金和知名度够不够？
发起人的能力与诚信须持续符合要求，持牌发起人与发起人股份还有单独条件。
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港股分拆上市，母公司为什么也要重新评估业务？
分拆后的新公司与母公司各自要有足够业务，不能让同一项业务支撑两个上市地位。
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港股保荐人要提前多久聘请？两个月从哪天算？
递表须距离正式聘任保荐人至少两个月；有多名保荐人，以最后一名的正式聘任日计算。
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港股保荐人尽调，为什么不能只按清单收文件？
尽调须根据企业实际业务设计，并追查相互矛盾的信息；专业报告也不替代保荐人的判断。
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港股保荐人独立性，不是签一份声明就够了
至少一名保荐人须独立，股权、贷款、人员及业务关系均可能影响判断，并须持续到上市。
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港股招股书里的稳价安排，需要说清哪些事？
稳价、超额配股权和借股相互关联，但不是一个概念，也不构成发行价保护。
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港股主要股东，为什么不能只看股东名册？
主要股东通常按股东大会10%或以上投票权判断，代持、控制链与不同投票权均可能改变结果。
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