港股保荐人尽调，为什么不能只按清单收文件？

保荐人尽调的目的，是了解企业真实情况，并判断申报资料是否足以让投资者理解公司。应用指引21明确，每家申请人不同，尽调范围和深度也应不同；收到了合同、审计报告和律师意见，不代表所有问题已经得到解释。

例如，合同销售金额与回款不同，要追查差额的原因；主要资产由其他主体持有，要理解企业实际取得怎样的使用权。财务资料还应与业务运行、税务文件和集团范围对应，不能因为各部门都交了文件，就假定它们描述的是同一项业务。

看见疑点，就要调整调查

保荐人应记录尽调计划及重大调整。发现资料相互矛盾时，要进一步询问、查阅原始记录或取得独立信息，而不是把管理层的解释直接复制进招股书。重要资产的现场检查、主要客户与供应商访谈，也应围绕本项目实际风险安排。

聘请第三方专家后，保荐人仍应判断其能力、工作范围、方法及报告与已知事实是否一致。企业则应及时提供真实资料、安排有责任的人员回答问题，并解决影响申报的重大缺陷。尽调不是多盖几个章，而是让关键结论有可以追溯的事实依据。