上市尽调要员工和客户资料，个人信息如何处理？
材料用于上市不等于可以无限收集或直接跨境发送。用途、必要范围、敏感信息及接收方要先判断。
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Capital insights
资本观察
Ken、小慧与极峦资本的上市观察。美股、港股规则和企业实务，持续更新。
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共 464 篇 · 第 9 / 39 页境外上市后控制权变更，向证监会报告哪些内容？
事项发生并公告后3个工作日内报告；股份转让、信托和表决安排都可能形成控制变化。
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境外监管机构要求调取上市资料，企业能直接发吗？
监管检查、调查取证与普通尽调不同。相关文件提供前，应按跨境监管及主管机关要求处理。
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间接境外上市备案，境内业务超过50%怎样算？
财务测试使用同期经审计合并数据，四项指标任一超过50%可能满足财务条件，还须结合经营管理条件判断。
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境外上市涉及安全审查，能等递交申请后再补吗？
依法需要国家安全审查的，应在境外申请前履行相关程序。备案材料中的“不适用”也要有依据。
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VIE架构可以用于上市，就代表相关业务合法了吗？
VIE是协议控制安排。备案需要说明和核查其真实作用，并不替代外资准入、业务许可或安全审查。
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准备境外上市，一定要先有海外收入和办公室吗？
不能把海外经营当作所有上市路线的通用门槛。应按目标规则判断资格，并如实说明已经开展的境外业务。
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境外上市备案和境外投资手续，是一回事吗？
发行证券与设立、增资或收购境外业务属于不同动作；证监会备案不能替代适用的投资、行业和外汇程序。
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为了上市临时扩展海外业务，风险在哪里？
新业务会改变经营、审计和披露事实。仅为包装国际化而设主体、转合同或转资产，可能增加解释和执行成本。
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上市前重组，应该先改架构还是先确认上市路径？
先确认谁发行、哪些业务和权益进入上市主体，再评估调整的法律、税务、财务及程序影响。
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上市前跨境架构，先把哪几种关系理清？
发行人、经营公司、持股与表决、资产和现金流要对应。法律控制与财务合并不能只靠一张图推定。
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红筹和VIE有什么不同，企业该怎样判断？
红筹描述境外发行主体与境内业务关系，VIE着重协议控制安排；两者不是可随意互换的上市产品。
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