GEM 关连交易，为什么不能只看关联方附注？
交易所定义、交易金额及适用豁免决定程序，会计列示不能直接替代判断。
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Capital insights
资本观察
Ken、小慧与极峦资本的上市观察。美股、港股规则和企业实务，持续更新。
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共 464 篇 · 第 19 / 39 页GEM 控股股东禁售，前后两个六个月有什么区别？
前六个月限制处分，后六个月重点是不得因处分而失去控股股东地位。
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GEM 停牌接近十二个月，怎样理解除牌风险？
十二个月是交易所可取消上市地位的规则节点，不是自动获准整改的保证期。
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GEM 递交上市申请，哪些准备必须在提交前完成？
Form A、申请版本和相关文件须大致完备，并取得适当公司授权。
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GEM 两年管理层连续性，是不是一个人也不能换？
看实质管理是否保持连续，不能只比较董事名单，也不能把人员变动一律认定为不合格。
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GEM 管理层持股，是否一律按控股股东禁售？
先分清管理职务与控股股东身份，再识别规则限制及另行约定的禁售。
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GEM 上市时总市值和公众持股市值怎样区分？
一般总市值最低一亿五千万港元，公众持股另有四千五百万港元等条件；替代财务路径要求更高。
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GEM 做收购或出售，怎样判断交易类别？
先按规则比例分类，再确定公告与批准要求；交易价格不是唯一尺度。
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GEM 首次上市费怎样算，为什么不等于上市总费用？
初始上市费按申请上市股权证券的金额分档；专业服务费和年度费用另算。
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GEM 控股股东变化，一定破坏拥有权连续性吗？
要解释变化是否实质影响管理，不能只凭股东姓名相同或不同作判断。
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GEM 配售分配为什么不能只按认购金额排序？
公平分配、持有人分布和投资者关系会同时影响分配结果。
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GEM 招股章程中的经营说法，需要什么事实支持？
披露要让投资者理解业务和风险；董事责任不能靠一份统一确认函转移。
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