纽交所REIT初始上市，三年经营历史会影响财务路线
不超过三年历史的REIT有专门权益和市值条件，超过三年的须用盈利或全球市值路线。
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Capital insights
资本观察
Ken、小慧与极峦资本的上市观察。美股、港股规则和企业实务，持续更新。
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共 464 篇 · 第 18 / 39 页纽交所关联交易，独立审阅应放在交易之前
审计委员会或其他独立董事机构须合理事前审阅；美国发行人与FPI的披露定义不同。
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纽交所上市后增发，为什么要在签约前讨论股东批准
规模、关联关系、控制权和特殊投票权都会影响判断，补充上市申请又是另一项授权。
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集团分拆到纽交所上市，不会继承母公司的资格
分拆主体须有自己的财务资格和公众分布，母公司服务安排及历史费用也要准确披露。
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纽交所交易代码预留，不代表上市或发行已经获准
交易代码用于市场识别，证券代码、清算安排和正式上市审阅要分别完成。
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港股递表前，申请版本要完整到什么程度？
申请版本须大致完备；尚未定价，不等于业务、财务和重大事项可以留白。
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GEM 公司怎样把公告流程做成日常制度？
识别消息、作出披露判断与批准公告要能衔接，不能等到传闻扩散才找责任人。
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GEM 董事会和审核委员会，上市前怎样配齐？
独董人数、董事会占比及审核委员会组成分别计算，不能只找三个人挂名。
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GEM 业务目标能不能只写未来收入增长？
业务目标应交代实施办法、时间和假设，营业纪录与未来计划也不能混成一项证明。
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GEM 的三千万港元现金流测试，算哪一种现金流？
测试使用日常经营、营运资金变动及已付税款前的现金流，不是期末银行余额。
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GEM 上市后还要聘多久合规顾问？
规定聘任期不是上市当天结束，也不能机械写成固定两年。
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GEM 配售给承销团的关连客户，要多做什么？
先识别客户与配售中介的关系；相关分配可能需要交易所事先书面同意。
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