01
无WVR：路径A
- 记录与市值
- 至少5个完整财政年度良好监管合规记录，上市时市值至少30亿港元。大中华区重心发行人原则上须在合资格交易所；无该重心者可在其他认可交易所。
香港第19C章：第二上市
海外发行人在香港第二上市的第19C章条件。
港股上市
第19C章：海外发行人第二上市
先有海外主要上市，再申请香港第二上市；不是把尚未上市企业直接送入较低门槛。主要市场、架构和监管记录决定可用路径。
- 合资格交易所
- 纽约证券交易所、纳斯达克及伦敦证券交易所主市场。无WVR且重心不在大中华区的部分申请人，可使用规则认可交易所范围。
- 先决条件
- 海外主要上市须先于香港上市获准；不得构成规避香港主要上市规则。交易所仍审公众利益、主要市场监管及股东保障。
- 公众持股及治理边界
- 19C.11明确豁免普通主板8.08(1)分档公众持股及8.08A自由流通等部分规定；不是整章治理或所有股东分布要求豁免，不能照搬一般主板全套数字。
- 报告义务
- 仍有经审计年报及适用的中期财务披露，须遵守19C的会计／审计及披露规定；部分13章时间要求有豁免，不能套用美国FPI或普通主板季度／业绩时限作统一结论。
- 交易重心迁移
- 最近一个财政年度全球交易额至少55%在香港，交易所可认定永久迁移并按双重主要上市处理；通常给予收到书面通知后12个月合规宽限，部分既有持续交易另有3年过渡。
02
无WVR：路径B
- 记录与市值
- 合资格交易所至少2个完整财政年度良好监管合规记录，上市时市值至少60亿港元。记录豁免只在规则限定的成熟大规模申请人等个案考虑。
03
有WVR
- 记录与财务
- 合资格交易所至少2个完整财政年度良好监管合规记录；市值至少200亿港元，或市值至少60亿港元且最近经审计年度收入至少6亿港元。
还需同时满足的条件
- 会计口径与境外身份
- 一般采用港财务报告准则或国际财务报告准则；获准其他准则时须逐项核对调节表及后续退市安排。美国FPI豁免须在上市文件中披露，不等于香港披露全部豁免。
- 2026年7月24日已调整上述第二上市门槛；不得混用旧门槛、有WVR与无WVR的条件。
- 双重主要上市与第二上市是不同监管地位；从海外主要市场退市或交易迁移，可能令第二上市豁免失效。