港股关联方附注，为什么不能直接当关连人士名单？

会计师报告里的关联方名单，不能直接替代港交所的关连人士判断。主板14A.07包括发行人或其附属公司的董事、行政总裁、主要股东，过去十二个月的董事、相关联系人、关连附属公司，以及交易所认定的关连人士等。不同身份要按相应定义判断。

因此同一项交易可能需要两次分析：会计师判断财务报表应怎样披露，律师与保荐人判断上市规则下的关连交易要求。名单不同不一定是错误，真正的问题是是否解释了差异，以及是否漏掉了按另一套规则仍须处理的人或交易。

历史往来要接到上市后的安排

《新上市申请人指南》要求说明关联贷款、垫款、担保、质押的条款及上市后安排，也关注历史重大关联交易是否按公平原则进行。企业不能只写“上市前将清理”，却没有说明什么已经偿还、担保由谁解除、正常经营往来是否继续。

若历史交易使利润或现金流不能反映未来经营情况，需要解释影响；若上市后停止，也应说明停止对未来表现的影响。采购、销售、资金拆借和资产使用，最好分别核对金额和合同，避免只把关联方附注里的一行总数搬进招股书。