不是一律不能计入，也不是到期就自动算利润
如果企业出售预付服务或产品套餐，一部分客户没有用完，上市分析不能停在“钱已经收了”。首先要确认客户还保留哪些权利、适用的会计处理，以及企业究竟靠实际提供服务赚钱，还是高度依赖客户没有使用服务。
港交所指南4.6讨论的正是客户未行使权利所产生的收入。指南表示，若把这类收入纳入经营属于行业通常做法，相关收入可能被视为日常及一般业务产生的收入，用于财务资格判断。这一表述带有条件，不是对所有预付卡企业的资格确认。
收入确认要和合同、实际行为一起看
指南脚注解释，按香港财务报告准则第15号，估计的未行使权利收入可按客户行使权利的模式成比例确认，或在客户行使剩余权利的可能性极低时确认。具体适用需由会计师结合事实判断，不能仅按卡面写的到期日统一结转。
如果企业经常允许延期、退款或换项目，实际政策也需要纳入分析。管理层应整理套餐有效期、延期权限、退款安排、使用记录及投诉处理，不应把对客户仍存在的承诺从资料中删掉。
更关键的是，公司能不能履行卖出去的服务
指南对重大依赖这类收入的申请人，在相关情形下采取更严格审查，例如经营这类模式的历史较短、依赖程度明显高于同行，或所处行业投诉和法律申索较多。若持续依赖会令业务不可持续、采用不合乎道德的销售方法，或不能证明有能力提供已承诺的服务，可能产生上市适合性问题。
对企业主而言，一个有用的内部问题是：假设更多客户实际到店，现有门店、人员和热门时段能否接待？这只是经营压力测试建议，不是交易所要求所有客户同时消费。指南确实要求以设施使用率等资料说明，在高峰期及热门地点仍有足够服务能力。
先把利润来源拆开，再讨论上市
准备材料时可以将实际履约收入、未行使权利收入及相关成本分开，解释剔除有关收入和费用后的收入利润前景，再与可比同行比较套餐安排和依赖程度。指南4.6列明了相应披露及提交分析要求，也关注重复购买、投诉、退款政策和销售佣金政策。
这项分析不是教企业修改到期条款来制造盈利，而是检验业务能否在正常服务客户的情况下持续经营。能否满足适用财务测试及上市适合性，应由专业团队据实际资料评估；预付余额、会计收入和可分配利润不能相互替代。
来源与适用范围
港交所官方原文：《新上市申请人指南》4.6第1—6段及脚注；PDF第223—225页
官方资料核对：2026年10月17日。本文为一般上市准备资料；资料整理方法为本文分析，不是交易所指定清单。指南不替代上市规则或专业意见，实际申请仍须按适用规则和个案事实判断。