港股主板三套财务测试，分别看什么？

一般港股主板新申请人可按三套财务测试之一评估。盈利测试要求最近一年股东应占盈利不少于三千五百万港元，之前两年合计不少于四千五百万港元；计算须按规则处理非日常业务产生的收入或损失，不能直接拿任何一行净利润作结论。

市值、收入及现金流测试要求上市时市值至少二十亿港元，最近一年收入至少五亿港元，前三个财政年度经营业务现金流入合计至少一亿港元。市值及收入测试则要求上市时市值至少四十亿港元，最近一年收入至少五亿港元，并不要求用另一套测试的一亿元现金流补足。

这不是任选四个数字凑过关。三套测试各自还涉及营业纪录、管理层连续性及拥有权和控制权连续性；一般要求三年营业纪录和管理层连续性，最近一个经审计财政年度的拥有权和控制权连续性。具体例外须另行判断。

实务上应让财务团队先解释收入、盈利和现金流为何不同，再选适用路径。账面盈利增加而回款下降，或主要收入来自刚并购业务，都会改变评估重点。达到财务门槛只是上市资格的一部分，并非交易所必然批准或发行能够完成。