港股新股配售，谁决定分配基准？

港股新股配售的分配基准，不是承销团队口头建议以后，公司便可以完全不作解释。主板附录F1要求整体协调人在超额认购时确定公平的股份分配基础；发行人也应记录定价及分配决定的理由，尤其是决定与整体协调人的建议不同时。

认购金额是判断需求的一部分，却不是唯一因素。承配人之间是否有关联，是否真正独立，分配以后公众持股是否过度集中，都可能影响安排。按订单大小机械分股，未必能证明形成了足够的持有人分布。

发行人不同意某项建议时，应说明不同意见基于什么，而不是只留下最终获配名单。若有关决定导致不符合上市规则，整体协调人还有向交易所报告的责任。因此，商业谈判中的选择与规则许可的边界，需要在定价和分配过程中一起考虑。

名单确定后，规定的承配人资料及相关声明仍需按要求提交；未完成这些程序，不能因为资金需求强劲就自行开始交易。发行人应把簿记意向、最终分配及完成结算分别记录。公平分配不是每个人获得相同比例，而是在实际规则约束下形成能够说明理由的分配。