01
利润路线：通常测试
- 调整后持续经营税前利润
- 最近三个财年合计至少1,000万美元；每年为正，最近两个财年各至少200万美元
NYSE 与 NYSE American
NYSE 主板、外国私人发行人及 NYSE American 的上市标准。
美股上市
NYSE 主板普通上市条件
采用NYSE普通标准的企业，须符合完整的财务测试和股东分布要求。外国私人发行人也可以选择这套标准。
02
利润路线：另一允许测试
- 调整后持续经营税前利润
- 最近三个财年合计至少1,200万美元；最近一个财年至少500万美元，前一个财年至少200万美元（按102.01C(I)正式条文）。
- 利润须按102.01C(I)的规定调整，不能直接将报表上任何一种利润数字代入。
03
全球市值路线
- 全球市值
- 至少2亿美元
- 已公开交易企业采用这条路线时，申请前连续90个交易日须同时满足2亿美元全球市值及4美元收盘价要求。
04
符合条件的EGC两年利润记录
- 适用资格
- 属于新兴成长公司（EGC），并实际采用证券法允许的两年经审计财务报表安排。
- 调整后持续经营税前利润
- 最近两个财年合计至少1,000万美元，且每年各至少200万美元。
- 其余财务、分布、股价和治理要求仍须满足。
还需同时满足的条件
- 整手股东
- IPO通常至少400名整手股东（每名至少100股；交易单位少于100股时，按该交易单位计算）；北美以外、没有在其他受监管交易所上市的IPO申请人，按全球股东计算。其他境外转入情形是否计入本国或主要市场股东与交易量，由交易所依规则判断。
- 公众持股数量
- 至少110万股；董事、高管及其直系亲属、10%集中持股等须按规则扣除。
- 公众持股市值
- IPO、分拆、关联公司标准或符合定义的首次包销公开发行至少4,000万美元；其他上市类型通常至少1亿美元。直接上市另按102.01B(E)。
- 股价
- 每股至少4美元。
- 财务数字达标之外，还须符合治理、监管及交易所适当性审查。
- IPO的4,000万美元公众持股市值，不适用于所有转板或直接上市情形。
规则核对：
来源：NYSE《初次上市标准摘要》，2026年1月版；NYSE上市公司手册102.01A、102.01B、102.01C；NYSE上市公司手册102.01现行正文（2026年10月6日核对）
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NYSE外国私人发行人：全球替代标准
符合外国私人发行人资格的企业，可选择NYSE普通标准，或者适用103.01的非美国企业替代标准。两套标准不是累加关系。
- 全球股东及公众股数
- 全球至少5,000名持有100股或以上的股东，及250万公众股。
- 全球公众持股市值及股价
- 公众持股市值至少1亿美元；关联公司标准为至少6,000万美元。上市时收盘价或IPO／首次包销公开发行价至少4美元。
- 公众股口径
- 剔除董事、高管、其直系亲属及10%或以上集中持股。规则列有特定市值不足情形的酌情处理，不视为普遍降低门槛。
01
全球利润测试
- 调整后持续经营税前利润
- 最近三个财年合计至少1亿美元；最近两个财年各至少2,500万美元。
02
估值／收入／现金流测试
- 全球市值
- 至少5亿美元。
- 收入
- 最近12个月至少1亿美元。
- 经营现金流
- 最近三个财年合计至少1亿美元，最近两个财年各至少2,500万美元；按规则调整并排除经营资产及负债变动。
03
纯估值／收入测试
- 全球市值
- 至少7.5亿美元。
- 收入
- 最近一个财政年度至少7,500万美元。
- 市值时点
- IPO或首次包销公开发行依据完成发行后的承销商书面表示；其他企业以6个月平均市值计算。
04
关联公司测试
- 全球市值与记录
- 至少5亿美元，且至少12个月经营历史；不要求整个期间均为独立法人。
- 关联关系
- 母公司或关联公司须为状态良好的上市公司，并保留控制或处于共同控制。控制重在重大影响；持有至少20%投票权是推定因素，亦审董事席位及其他关系。
还需同时满足的条件
- 完整标准选择
- 选择102.01时，要同时满足该套财务及分布要求；选择103.01时，要完整满足该套要求，不能跨套拼接。
- 其他境外发行人要求
- 选择102.01并不免除103.02的证券登记、103.03的会员机构担保，以及适用的103.04存托凭证条件与公司治理要求。
- EGC的两年替代期间
- 符合EGC资格且采用两年审计报表者，利润测试可按最近两年合计至少1亿美元、每年至少2,500万美元；现金流测试同样可按两年合计至少1亿美元、每年至少2,500万美元，其余市值及收入条件不变。
- 审计调整及持续适当性
- 利润和现金流按103.01及其引用条款调整；财务重述可能触发重新审查，不能用未调整账面数字直接代入。
- 103.01属于完整的境外发行人替代标准；选择102.01普通标准时不再叠加以下全球分布及财务门槛。满足数值不等于获准上市。
规则核对：
来源：SEC Release 34-101117／SR-NYSE-2024-50；NYSE《初次上市标准摘要》，2026年1月版；NYSE上市公司手册103.01A、103.01B(I)至(III)现行正文
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NYSE American 初次上市条件
NYSE American的普通股初次上市标准已在2026年调整。四类财务标准不能继续沿用旧版3美元股价和较低公众持股市值。
01
标准1：利润
- 持续经营税前利润
- 最近一个财年，或最近三个财年中的两个财年，各至少75万美元
- 净资产（股东权益）
- 至少400万美元
- 不受限制公众持股市值
- 至少1,500万美元
02
标准2：权益与经营历史
- 净资产（股东权益）
- 至少500万美元
- 经营历史
- 至少2年
- 不受限制公众持股市值
- 至少1,500万美元
03
标准3：市值与权益
- 市值
- 至少5,000万美元
- 净资产（股东权益）
- 至少400万美元
- 不受限制公众持股市值
- 至少1,500万美元
- 已公开交易企业须在申请前连续90个交易日满足适用市值和4美元股价要求。
04
标准4(a)：市值
- 市值
- 至少7,500万美元
- 不受限制公众持股市值
- 至少2,000万美元
- 已公开交易企业须在申请前连续90个交易日满足适用市值和4美元股价要求。
05
标准4(b)：资产与收入
- 总资产及总收入
- 最近一个财年，或最近三个财年中的两个财年，两项各至少7,500万美元
- 不受限制公众持股市值
- 至少2,000万美元
还需同时满足的条件
- 最低股价
- 所有以下普通股财务路线均为每股至少4美元。
- 公众股东与股数（三选一）
- 至少800名北美公众股东及50万公众股；或至少400名北美公众股东及100万公众股；或至少400名北美公众股东及50万公众股，并且过去6个月平均每天交易至少2,000股。
- IPO或其他承销公开发行
- 不受限制公众持股市值中至少1,500万美元须来自发行所得；同时仍要满足所选路线的全部市值条件，例如标准4的2,000万美元。
- 公众持股口径
- 第101条公众股按实益持有人核算，排除董事、高管及持有超过10%总发行股数的人；不受限制公众股另排除任何原因导致的转售限制。具体分布股数亦须按第102条口径核对。
境外公司第110条：替代分布与其他要求
- 替代分布
- 可获考虑的门槛为全球800名整手公众股东、100万公众股、公众持股市值300万美元。须整套采用，不能只减免北美人数。
- 与2026年第101条的关系
- 第110条仅提供替代分布判断；所选第101条财务路线仍要求1,500万或2,000万美元不受限制公众持股市值，IPO／承销公开发行还须至少1,500万美元来自发行所得。300万美元不是一般IPO的新门槛。
- 本国治理惯例
- 涉及董事会、股东批准和法定人数等差异时，须独立本国律师出具不违反本国法的书面证明，并以英文披露差异；不得违反美国联邦证券法及适用审计委员会规则。
- 境外发行人披露
- 外国私人发行人至少以6-K提交第二财季末资产负债表及前两个财季损益表，最迟于第二财季结束后6个月内提交；另须遵守年报与其他披露规定。
- ADR或原股
- ADR存托安排须符合股份互换、分派及报告要求；直接原股须具英文记名证券、纽约与注册地可交付转让及等效分派安排。
- 2026年3月27日SEC批准相关标准调整，现行交易所摘要为2026年4月版。
- 第110条为不满足第102条通常分布标准的外国公司提供酌情考虑的替代分布条件；它不取消第101条财务与4美元股价要求。
规则核对：
来源：NYSE American《初次上市标准》，2026年4月版；SEC Release 34-105105／SR-NYSEAMER-2026-02；NYSE American公司指南101、102及110现行正文
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纽约证券交易所：交易所收费
首次上市费
32.5 万美元
首次挂牌一类普通股的交易所收费。
申请费
2.5 万美元
申请时支付，可抵扣首次上市费，不再重复计入；通常不予退还。
2026 年主要一类普通股年费
最低 8.4 万美元
8.4 万美元与每股 0.001310 美元计算的金额取较高者。外国私人发行人以在美国发行流通证券的上一年四个季度的平均数计费；首年按挂牌日至年末的期间折算。其他股份类别及后续增发按第902.03条另核。
适用的年度交易所费用上限
50 万美元
按第902.02条，普通股发行人每个日历年适用的大部分上市费及年费合计上限50万美元；其他证券类别有除外项，特殊减免及公司交易按条文另核。律师、审计、承销等专业服务费用另行计算。
规则核对：2026年10月6日
来源：NYSE《上市公司手册》第 902.02 条：收费计算；NYSE《上市公司手册》第 902.03 条：股权证券费用。
NYSE American 收费
NYSE American 收费另按该市场的规则计算。以下为普通股票的收费，不沿用NYSE主板金额。
首次上市费
75,000美元
自2026年1月1日起，普通股或普通股等价证券首次上市采用统一收费，包括非美国发行人。
初始申请费
5,000美元
适用时不退，并抵扣应付首次上市费，不在75,000美元之外再加总。
2026年度年费
65,000美元／84,000美元
股数不超过5,000万为65,000美元，超过5,000万为84,000美元。按交易所上年12月31日记录的全部股类（排除库藏股）及认股权证总数判断。
适用例外与首年安排
从其他全国性证券交易所转入并仅在NYSE American上市、已在其他全国性证券交易所上市的双重上市申请，以及第119节SPAC申请，可免初始申请费。符合第140节条件的破产后上市或收购已上市SPAC的发行人，可免首次上市费；各项豁免分别判断。
普通首次上市年度的年费按上市期间比例计算。首年股数按首次上市时全部已发行在外股类计算。主要普通股从其他全国性证券交易所转入，以及符合规定的SPAC收购上市，相关证券可免当年剩余期间年费。认股权证、基金、债券及其他证券另有收费。
来源：NYSE American Company Guide 第140、141节；核对2026-10-07。