美股 · 费用与发行

上市满一年,就一定可以用F-3货架注册吗?

F-3同时有发行人和交易条件,报告历史、及时性及发行类型都要满足,不能只看上市时间。

发布:规则解读

不一定。F-3是符合条件的外国私人发行人可以使用的简化注册表格,既检查发行人条件,也检查具体交易。通常需要已有相关登记或报告义务、至少提交一份年报,以及规定期间的报告历史和及时申报情况。

一般须回看至少12个日历月等相关期间,不能只从股票第一天交易数到周年日。重大债务违约及其他条件也可能影响资格,及时提交12b-25通知但未在相应期限补交报告,并不能当然满足及时性要求。

对某些现金发行,常见路径要求非关联方持有普通股的全球市值至少7,500万美元。低于该值的特定发行人,可能考虑I.B.5的有限发行路径,但涉及12个月销售额不超过相应流通市值三分之一、交易所上市及壳公司限制等完整条件。

因此,计划再融资应提前确认拟采用的具体条款、计算时点和已有销售额。拥有一份有效货架,也不等于可以不受限制地随时发行任意金额。市场、交易和发行人状态发生变化,仍可能影响实际取款及文件更新安排。

资料来源

  • SEC Form F-3 · General Instructions I.A、I.B.1及I.B.5
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