香港主板公众持股与自由流通量，有什么区别？

有公众股东，不等于股份都能交易

例如，某类证券上市时市值不超过60亿港元，适用一般主板首次上市规则，公众持股最低比例是25%。但这部分股份中，如果有股份受到合同禁售、上市规则或法律规定的出售限制，就不能直接全部算进自由流通量。为特定参与者持有已授予奖励或期权的股份计划受托人股份，也须从自由流通量计算中剔除。

自由流通量要另算一次

按第8.08A条，一般主板新申请人的公众持有、无出售限制股份，应达到申请上市类别已发行股份的10%，且上市时市值至少5,000万港元；或者这部分股份市值至少6亿港元。计算股份数量时扣除库存股。这里的两条条件是二选一，不是只达到5,000万港元就够了。

发行安排确定前，企业应逐项核对股东身份、各项禁售安排和上市时可交易的数量，再计算两个指标。H股发行人还要按第19A章区分是否已有其他上市股份，不能直接套用同一个比例。上市后的持续公众持股要求也要另外核算。