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一份拟售股通知
约两亿美元的沃尔玛股票，出现在沃尔顿家族基金会的一份出售计划里。二零二六年六月二十六日提交的文件，同时列出了家族信托、个人和基金会。一笔财产经过这些主体以后，究竟还能为谁使用？
这份文件叫一四四表，是拟出售证券的通知。申报的股票约一百七十万股，当时列示市值约一点九七亿美元，也就是接近两亿美元。这里的金额不是成交回执，文件没有披露最终出售结果或具体节税金额。
来源身份页：The Walton Family Foundation, Inc. Form 144
资料来源：The Walton Family Foundation, Inc. Form 144
家族信托、个人与基金会
股票的转移顺序很清楚。詹姆斯·沃尔顿先在六月二十四日从家族持有信托取得这批股票，六月二十六日把股票捐赠给基金会。基金会再以自己账户拟出售。它们虽然都与同一个家族有关，法律上的持有人已经发生变化。
原先的股票在信托安排下持有，个人取得以后，作出这次慈善捐赠。基金会取得以后，股票以及后续出售所得，就进入相应的公益资产安排。可以继续参与家族事业，与可以把某项资产取回供自己使用，是不同的权利。
财产用途和保留权限
如果企业主既想照顾家人，又想长期支持公益，我会先把两种目的分开。给家人的财产，需要确定哪些人受益、什么条件下分配、由谁管理；投入公益的财产，需要有相应的公益用途和支出决定程序。一个主体叫什么名字，不能代替这些实际安排。
美国私人基金会有具体限制。美国税务局说明，把基金会的收入或资产转给相关受限制人士，或用于其利益，通常会涉及被禁止的自我交易，例外另有条件。设立人即使参与管理，也不能据此推断家人可以随意支取。
所以在捐赠以前，就要区分自己希望保留的权限。是希望参与挑选公益项目，还是希望未来可以重新把财产分给家人？这两个目标，需要的安排并不相同。若主要目的是家族长期受益，就不能仅仅因为某个慈善安排可能有税务影响，而跳过财产用途和控制权限的比较。
沃尔顿这份文件公开了股票怎样转移，但没有公开全部信托条款，我们不能推断每个家庭成员原来拥有多少支配权。对于自己的财产安排，应该从可用的合同和章程出发，确认转移前后分别保留什么。家族名字相同，并不意味着每一笔财产可以按同样方式使用。
资料来源：The Walton Family Foundation, Inc. Form 144
回看这约两亿美元股票，最重要的变化发生在出售之前：詹姆斯·沃尔顿已经把股票捐赠给了基金会。后续出售只是改变基金会所持资产的形态，不会因为卖成现金，就自动恢复成捐赠人的个人财产。
来源身份页：IRS Self-dealing by private foundations: Use of foundations income or assets
资料来源：The Walton Family Foundation, Inc. Form 144
资料来源：IRS Self-dealing by private foundations: Use of foundations income or assets
资料来源：The Walton Family Foundation, Inc. Form 144
公开资料
- The Walton Family Foundation, Inc. Form 144。2026-06-26。
- IRS Self-dealing by private foundations: Use of foundations income or assets。动态官方说明；2026-09-24核查。